社论：当特朗普把贸易战变成零和游戏

近来，国际主要预测机构先后修正全球经济展望，且态度愈见保守，其原因错综复杂，包括3月以来急速升温的美中贸易战、中国持续进行结构调整，导致经济成长减速、英国脱欧问题发展的不确定性等，都是可能因素。只是，美中贸易战就算不是罪魁祸首，却必然是造成全球经济下行的主因之一。

首先，据IMF估计，随着美国总统特朗普继续扩大美中间的贸易争端，让紧张情势升温，单就今年所增加的关税，将使2020年全球GDP减少0.3%，若加计今年实施的关税提升，GDP减少幅度将达0.5%。

其次，现行的全球供应链体系将中国大陆与德国、澳大利亚、台湾、东南亚等其他经济体紧密串连在一起，形成共生共荣的体系。因此，当美国挑起与中国间的贸易战，负面效应绝对不仅止于中国，还会经由贸易网络传递供应链成本提高的冲击，使参与全球供应链的众多国家，经济成长将因出口需求减弱而受挫。

第三，近期全球贸易成长放缓至金融海啸以来的最慢速度，主要是欧洲和日本对中国出口明显剧降。理由不难理解，身为世界第二大经济体、对全球经济成长的贡献率超过30%的中国，本身已就有经济结构调整所伴随的成长减缓，再加上贸易战的掣肘，遂面临雪上加霜的处境，并直接拉低全球成长速度。

更重要的是，由于贸易紧张情势，政策不确定性加剧，自然会让全球投资放缓与企业信心减弱，进而增高经济下行风险。例如德国4月份工业生产为-1.9%，远低于-0.5%的市场预期，且世界最大汽车制造商福斯汽车（Volkswagen）亦表示，该公司今年1~5月全球销售成绩恶化5%，主因即是中国地区的销量下降7%至120万辆所致。同时，德国产业界也充斥着美国是否对汽车进口征收高额关税的焦虑情绪，严重打击企业信心与生产投资决策。此一情势，正是美中贸易战明显拖累全球经济成长的例证。

麻烦的是，即使美、中两国藉日前的20国集团高峰会（G20）举办特习会，并达成休战协议，令烟硝味有所缓和，却未减少其为全球经济带来的不确定性。一来是特朗普坚信美中贸易战正在推升美国经济，而全球经济成长放缓与美国的贸易政策毫无关连。6月美国财政部长姆努钦受访时更表示，早在5月初美中贸易谈判产生裂痕前，亚洲与欧洲经济就已有成长减慢的问题，显见其与美中贸易关系紧张无关。由此可知，当美国“上至总统，下至高层官员”，都不认为美中贸易战是全球经济成长动能减退主因的情况下，除非中方愿意释出可观利益，否则美方不会轻易停下贸易战的脚步。

二来是在特朗普眼中，美中贸易战是一场零和游戏（zero-sum game），秉持“只要有胜者，就一定有败者”的二分法观点，不认为两国存在双赢局面。倘若美中贸易逆差始终无法经由此次贸易战有效消除，对特朗普而言，美国就是这场游戏的输家。可以想见的是，观念偏颇且好胜心强的特朗普，绝对不可能让这个结果出现，势必会动用一切可用资源，企图打赢这场贸易战。

三来是对全球供应链来说，无论是特朗普利用科技优势扼住中国网通大厂华为的咽喉，还是不断放话要对中国构建关税与非关税贸易壁垒，都重创包括中国在内的全球供应链稳定，使许多企业基于自保而将若干产线转出中国。当全球供应链的转移态势已然成形，自不会因一、二次的美中休战协议而停下脚步。

要言之，即使目前美中贸易战导致全球经济成长失温的可能性有限，惟在未来发展方向不确定性仍高的背景下，经济成长仰赖出口的台湾，绝不能因美中贸易战的休战而安心，无论是政府、企业或民众都必须有长期抗战的心理准备。

来源：台湾《经济日报》