中国芯片代工龙头上市 燃不起股民投资热情

中国晶圆代工龙头企业华虹半导体上市，创下中国A股今年最大的首次公开募股。但上市首日股价险些破发，显示中国本土芯片企业积极拓宽融资渠道之时，面临中国股票市场低迷，投资者对经济发展信心不足的问题。

华虹半导体星期一（8月7日）在上海科创板上市，以每股52元发行4亿零775万股，募集金额212.03亿元（人民币，下同，39.52亿新元），成为中国A股今年以来最大的首次公开募股（IPO）。星期一开盘后，华虹股价涨幅一度超过13%，但很快走低，随后涨幅一度收窄至不足1%，险些跌破发行价，收盘上涨2%。

分析认为，这反映投资者对经济发展和处于中美科技战漩涡中的中国芯片企业缺乏信心，即便是国有龙头公司上市也难以让股民坚定入场。

华虹半导体总部位于上海，在中国市占率仅次于中芯国际，以功率器件、模拟芯片等产品为主，也是中国重要的传感器芯片供应商。此前，因美国芯片禁令导致国产芯片需求提高，华虹半导体产能吃紧。

据公司招股书，此次募集资金主要用于提高产能，公司拟将125亿元用于华虹在无锡的项目，建成一条月产能达到8.3万片的12英寸特色工艺生产线，剩余资金将分别用于8英寸厂优化升级、特色工艺技术研发及补充流动资金。

路透社引述咨询公司Intralink驻上海的芯片分析师兰德尔（Stewart Randall）说，在半导体这样的资本密集型行业，华虹此次筹集的资金不算多，但这表明中国的芯片制造商除了政府支持外，还在拓宽融资渠道。

华虹半导体早在2014年就在港交所上市，公司去年决定回到A股上市，是众多选择在科创板上市的本土芯片公司中的最新一家。据财联社，今年上半年科创板共募集资金877亿元，其中48%是由半导体公司上市募集的。

投资者缺乏信心

分析认为，华虹选择回到A股科创板上市，重要原因是科创板对科技企业赋予的估值溢价，上市市盈率比港股高一倍有余，更利于募集资金。不过，今年以来，二级市场整体表现不佳。尽管芯片企业上市融资积极，但投资者缺乏信心。

一位深圳的券商研究员接受《联合早报》采访时说，目前半导体行业处于一个大周期的尾声，即芯片库存即将清空，却还没有补库存的念头。原因是中国整体经济增长放缓，消费电子萎靡不振，下一步对芯片的需求并不明朗；投资者也在观望，表现在股市上，就是大多数科创板新上市的股票都在发行价附近徘徊。

路透社则指出，华虹的股价表现反映出在中美芯片竞争日益激烈之际，市场人气疲弱，投资者谨慎。

此次华虹IPO，不少成功申购新股的投资者也放弃购买股票。华虹公司的发行结果显示，有134.46万股被弃购，弃购金额达6992万元，是今年发行的科创板新股中弃购金额第七高。抽中新股却放弃，也反映投资者的信心不足。

另外，尽管华虹在中国市场排名前列，但与巨头仍相差甚远。集邦咨询数据显示，今年一季度，华虹集团在全球晶圆代工市场占有率为3%，全球第六，第五名的中芯国际为5.3%，而第一名的台积电为60%。